4.74億ドルは弾道計測器の値段か

2021年9月28日、Foresight Sportsは4.74億ドルで買収された。追加の業績連動対価は最大2500万ドルだった。

弾道計測器メーカーに4.74億ドル。数字だけを見ると、GCQuadのような計測器そのものに巨大な値札が付いたように見える。

だが、買収時にVista Outdoorが見ていた事業は、機器1台の販売だけではなかった。

当時の見込みは売上約1億ドル、調整後EBITDA約5000万ドル

買収発表時、Vista OutdoorはForesightの通年売上を約1億ドル、調整後EBITDAを約5000万ドルと見込んでいた。

4.74億ドルをこの会社側見込みへ単純に当てると、売上の約4.7倍、調整後EBITDAの約9.5倍に相当する。

ただし、これは正式な企業価値倍率ではない。税効果や最大2500万ドルの業績連動対価などを調整せず、公開された数字を単純に割った目安だ。また、売上約1億ドルと調整後EBITDA約5000万ドルは監査済みの通年単体実績ではなく、買収時の会社側見込みだった。

実績として確認できる数字もある。2024年の米国証券当局への提出資料では、2021年9月28日の取得日から2022年3月31日までに、Foresightの売上6117.3万ドル、純利益1842.3万ドルが連結業績へ含まれたと開示されている。

つまり、4.74億ドルの対象は「高価な計測器を売る会社」というだけではなく、すでに大きな売上と利益を見込まれていた事業だった。

買収時から狙っていたのはBushnell Golfとの接続

Vista Outdoorが当時示した戦略は、Foresightを単独で置いておくことではなかった。

同じ傘下のBushnell Golfと組み合わせ、機器、ゴルフデータ、上達支援、ゲーム化、精度計測を横断する技術事業にする方針を示していた。

その構想は後年、製品機能としても確認できる。

2025年6月に公開されたLINK-Enabled MyBagでは、Foresightの弾道計測データをBushnell GolfのPro X3系レーザー距離計へ連携する仕組みが用意された。2021年の買収時に語られた「二つのブランドをつなぐ」考え方が、少なくとも一部では実際の製品へ落ちている。

2022年にはCallawayとTopgolfも加わった

2022年、ForesightはCallaway GolfとTopgolf Entertainment Groupの公式弾道計測器パートナーになった。

ここで事業の広がりがもう一段見える。売る相手が個人のゴルファーだけではなく、ゴルフ用品やゴルフ体験を持つ企業との接点まで広がった。

ただ、2022年に提携が成立したことまでは一次資料で確認できる一方、2026年まで同じ契約条件がそのまま続いていることを示す最新一次資料は確認できていない。現在も同一条件で継続しているとは扱わない。

2025年の11.25億ドルはForesightの値段ではない

2025年1月3日、Foresightを含むRevelystはStrategic Value Partners系ファンドの完全子会社になった。

この取引で示されたRevelyst全体の企業価値は11.25億ドルだった。

ここは数字が大きいため誤読しやすい。11.25億ドルはForesight単体の再評価額ではない。親会社Revelyst全体の取引価値であり、そこから「Foresightが4.74億ドルから11.25億ドルへ値上がりした」とは言えない。

2025年の非公開化後は、Foresight単体の売上、利益、開発投資について公開情報が限られている。現在の単体企業価値も、この取引からは算出できない。

所有者が変わっても、2026年にForesightの名前は残った

では、親会社ごと売られたあと、Foresightはどうなったのか。

2026年9月時点でも、Revelystの公式サイトにはForesight Sportsが同社ブランドとして掲載されている。

さらに2026年1月のPGA Showでは、Foresight Sports、Bushnell Golf、GolfLogixが「Revelyst Golf Technology」として初めて同じ展示に並んだ。Foresightアプリの更新と、2026年後半に予定する次世代Foresightソフトの開発も公表された。

所有者は変わったが、Foresightの名前を消して別ブランドへ置き換えた形ではない。計測データ、Bushnell Golfとの接続、ソフト開発を含む技術事業の一角として、ブランドと製品開発が続いている。